券商研报：GPT-4被吹爆！“中国版ChatGPT”也来了，受益标的曝光

平安证券：百度发布文心一言吹响了国内大模型应用的号角

事件：百度发布文心一言，吹响了国内大模型应用的号角。

行业配置：伴随着文心一言的催化，国内 AIGC 产业链将迎来空前的市场机会。算法方面，预计今年国内龙头 AI 厂商有希望推出更多大模型产品；

算力是短板，由于供应链的问题，我国高端训练芯片供给可能面对较大的压力，AI 算力不足的问题可能显现，相关设备研发和基础设施建设企业可能继续受益。

投资策略：AIGC 新技术会带来新的安全挑战，国产安全厂商也将受益。强烈推荐启明星辰，推荐科大讯飞、金山办公、中科曙光、浪潮信息、紫光股份等；关注 AI 厂商后续发展机会，如云从科技、海天瑞声、云天励飞(待上市，已同意注册)。

安信证券：关注 GPT- 4 带来的相应投资机会！产业链标的曝光

事件： 3 月 15 日凌晨，OpenAI 发布了多模态预训练大模型 GPT-4，这也是其大型语言模型的最新版本。

投资策略：建议继续关注 GPT- 4 带来的相应投资机会，包括：1)算力基础设施：GPT- 4 的模型体量继续变大，对算力的需求有望持续增长，相应的 AI 芯片、服务器、数据中心产业有望受益于产业趋势的演进。

公司股票池：润泽科技、宝信软件、中科曙光、神州数码等。

2)多模态算法涉及的视觉、语音处理厂商：由于 GPT- 4 从单一模型演变为多模态模型，因此对于在视觉、语音方面具备算法和场景储备的厂商会受益于技术的演进，有望在对应领域复刻算法应用，

公司股票池：科大讯飞、当虹科技、虹软科技、海康威视、大华股份等。

民生证券：百度文心一言全攻略！或引领我国 AI 应用侧全面崛起

复盘历程：作为其底层技术基础的百度飞桨产业级深度学习平台的基础模型库——文心大模型覆盖了 NLP 等多个 AI 应用场景。

文心大模型包括 NLP 大模型、CV 大模型、跨模态大模型、生物计算大模型、行业大模型。其中，NLP 大模型面向语言理解、语言生成等 NLP 场景，具备语言理解、对话生成、文学创作等能力。

攻略介绍：文心一言正是基于文心 NLP 大模型中的 ERINE 模型系列的生成式对话产品。文心一言 (英文名：ERNIE Bot) 是百度基于文心大模型技术推出的生成式对话产品，被外界誉为“中国版 ChatGPT”。

投资策略：百度文心一言或引领我国 AI 应用侧全面崛起，建议关注具备“卖铲子”属性的 AI 应用输出平台型企业中科创达、科大讯飞、三六零，以及金山办公、同花顺、金桥信息、梦网科技、新国都、网达软件等 AI 应用核心标的。

华西证券：GPT- 4 横空出世！AIGC 有望赋能千行百业梳理三条投资路径

GPT- 4 横空出世，实为多模态算法 GPT- 4 于北京时间 2023 年 3 月 15 日横空出世，是 Open AI 算法里程碑的代表作，为多模态大型语言模型。

功能性：GPT- 4 不仅仅是语言模型，而是多模态融合模型，GPT- 4 可以具备“人类思维”并理解“图片的内容”并进行反馈，比如考试题推理、纸质摘要、图像分析、图像描述等功能。

预见性：GPT- 4 代表的 AI 正向着具有安全部署的通用型人工智能迈进一大步。同时，GPT- 4 仍为 API 接口收费，价格相比于 GPT-3.5 更贵。

投资策略：AIGC 的出世会产生革命性的影响，同时有望赋能千行百业。梳理了三条路径图，积极的推荐以下三条投资主线：

1)具备算力基础的厂商，受益标的为寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光、景嘉微、龙芯中科、神州数码、拓维信息；

2)具备 AI 算法商业落地的厂商，重点推荐科大讯飞、拓尔思，其他受益标的为：海天瑞声；

3)AIGC 相关技术储备的应用厂商，受益标的为：百度、同花顺、三六零、金山办公。

国金证券：赋能更多行业伙伴！关注接入“文心一言”生态的公司

生态圈：文心平台与各行业企业联手打造行业大模型，目前已覆盖能源、金融、航天、制造、传媒、城市、社科、电影等 8 个领域。

目前已有 650 余家知名企业宣布接入“文心一言”，涵盖企业服务、金融 IT、汽车、传媒、教育、家电、金融等 10 余个行业。

投资策略：相较于 ChatGPT 等海外模型存在连接限制，百度文心平台可以为国内用户提供更便捷的技术入口。“文心一言”的发布将极大加速国内生成式 AI 模型的落地应用节奏，有望帮助生态伙伴实现用户体验提升和生产降本增效。

公司股票池：建议关注接入“文心一言”生态的公司，如恒生电子、用友网络、汉得信息、凌志软件、宇信科技等。

东方证券：OpenAI 正式发布 GPT-4！未来几年是多模态大模型的快速发展窗口期

OpenAI 正式发布 GPT-4，具有一定的多模态能力，能够接收图文结合的输入，并输出文本回复。GPT- 4 对图片的处理分析能力达到了很高的水准，这相当于机器拥有了视觉并且能够进行思考，在应用层面有非常广的空间。

投资策略：未来几年是多模态大模型的快速发展窗口期，相关的大模型算法、算力基础设施、下游 B 端通用应用软件和垂直行业领域都有望迎来加速增长。

大模型和算法能力领域，建议关注三六零、科大讯飞等公司。

算力基础设施领域，建议关注中科曙光、海光信息、浪潮信息、寒武纪 - U 等公司。

B 端通用应用软件领域，建议投资者关注致远互联、ST 泛微、用友网络、鼎捷软件、彩讯股份、金山办公、汉得信息、拓尔思等公司。

垂直行业领域，建议关注万兴科技、嘉和美康、远光软件、宇信科技、创业慧康、卫宁健康等公司。

国盛证券：AIGC 对于传媒板块是具有革命意义的新技术！从三条主线关注投资机会

事件： 3 月 16 日，百度发布新一代大语言模型“文心一言”，模型以面向中文、服务应用和包含知识为主要特质。“文心一言”具备商业文案创作、数理逻辑推算和多模态生成等功能，现已有 650 家企业宣布接入该模型。

行业配置：生成式 AI 代表的新技术范式将持续激发市场需求扩容，未来大模型的三大产业机会在于新型云计算、行业模型精调与应用开发。

投资策略：AIGC 对于传媒板块是具有革命意义的新技术，可以从三条主线关注投资机会。

公司股票池：1)海外映射主线，关注三六零；

3)ChatGPT+ 应用主线，关注汤姆猫、昆仑万维、营销板块(蓝色光标、三人行、易点天下等)、代运营公司(青木股份、壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣)、游戏板块(三七互娱、恺英网络等)、电商板块等；

3)数据主线，关注浙数文化、每日互动、中国科传、中信出版等。

西部证券：GPT- 4 发布打开计算机视觉和图文阅读编辑产品应用前景

GPT- 4 发布，其实现了以下几个方面的飞跃式提升：强大的识图能力；文字输入限制提升至 2.5 万字；回答准确性显著提高；能够生成歌词、创意文本，实现风格变化。

投资策略：1、海外线：产品销售主要在海外，可以直接接入 openAI。

万兴科技：万兴喵影、亿图软件等产品，布局图文、视频剪辑等赛道，绝大部分收入来自海外，有望率先接入 GPT- 4 落地；

福昕软件：PDF 浏览器、编辑器等布局海外市场，9 成收入来自海外，有望率先接入 GPT- 4 落地；

昆仑万维：昆仑万仪布局多模态，游戏收入主要来自海外，opera 浏览器有望率先接入 GPT- 4 落地；

新国都：子公司新国都智能布局 AI 内容生成、视频处理技术，在海外市场推出多款产品，有望率先接入 GPT- 4 落地。

2、国内：多模态 AI 解决方案。

创维数字：受益一带一路，打造横跨国内外的多模态 AI 边缘算力和多模态应用平台。国外方面，公司为全球最大机顶盒供应商，有望快速接入 openAI、谷歌等大模型，受益 GPT- 4 多模态浪潮；

博汇科技：音视频监管小巨头，受益广电信创和 GPT- 4 多模态带来的内容安全新需求；

罗普特：聚焦 AI 视觉应用的小巨人，布局存算一体，有望受益 GPT- 4 多模态应用；

当虹科技：公司专注于智能视频技术的算法研究，聚焦 AI 视觉应用，有望受益 GPT- 4 多模态应用。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

来源：东方财富

审读：孙世建