重大信号来了,A股下周变盘?

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本周,市场延续近期震荡调整格局,盘中行业板块再现分化。从目前市场运行趋势看,短期呈现出明显的回落调整格局,市场在情绪面影响出现大幅分化。加上海外加息、硅谷银行破产事件影响,当前不少投资者对于下周 A 股市场表现有了担忧。

不过,在美股因硅谷银行“暴雷”连续大跌之际,国内市场还是出现了一些利好信号。

01

2 月信贷延续“开门红”

3 月 10 日,人民银行发布的 2023 年 2 月金融统计和社会融资数据显示,2 月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量均超出市场预期,延续“开门红”态势。当月我国人民币贷款增加 1.81 万亿元,同比多增 5928 亿元;社会融资规模增量达到 3.16 万亿元,比上年同期多 1.95 万亿元。

2 月末,广义货币(M2)余额 275.52 万亿元,同比增长 12.9%,增速分别比上月末和上年同期高 0.3 个和 3.7 个百分点。当月 M2 同比增速创下自 2016 年 3 月以来的最高值。

从总量看,2 月份人民币贷款增量规模高于去年同期和市场预期,反映出整体实体融资需求持续恢复。

2 月信贷结构也较上月有所优化。数据显示,2 月份,住户贷款增加 2081 亿元,其中,短期贷款增加 1218 亿元,中长期贷款增加 863 亿元;企(事)业单位贷款增加 1.61 万亿元,其中,短期贷款增加 5785 亿元,中长期贷款增加 1.11 万亿元,票据融资减少 989 亿元;非银行业金融机构贷款增加 173 亿元。

支撑 2 月信贷数据的“主力”仍是企业贷款,民生银行首席经济学家温彬认为,主要在于春节后复工复产和生产经营活动加快。2 月制造业 PMI(采购经理指数)跃升至 52.6%,制造业活动以 10 多年来最快的速度扩张,带动企业融资需求继续回升。

普遍观点认为,2 月住户贷款同比多增 5450 亿元,说明当月房地产市场有所回暖,市场情绪得到提升。但中泰证券研究所政策组负责人、首席分析师杨畅指出,住户贷款同比大幅多增也可能说明楼市中存在利用经营贷等置换住房按揭贷款的现象,该数据值得持续关注。

对于未来降准降息的可能性,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,2 月金融数据继续保持强劲,供需两旺,短期降息迫切性不高,但年内降准可能性仍在。

“一方面,国内实体经济信贷需求延续回暖态势,实体经济融资表现理想;房地产融资也呈现回暖迹象,反映目前利率整体处于合理区间。但另一方面,国内有效需求不足仍是主要矛盾,国内消费和需求恢复,需要适度货币环境支持,同时,货币政策需要平衡多个目标,后续政策不排除继续适度降准(定向降准)加大薄弱环节和重点新兴领域支持,激发微观主体活力。”周茂华表示。

02

基金发行回暖

除了二月信贷超预期,基金发行回暖也是市场一大积极信号。

相关数据显示,今年前两个月新发基金产品达到 189 只。公募基金发行市场持续回暖。业内人士称,从整体来看,当前市场热度正在回升,场外资金入场步伐也在加速,权益类基金发行热度有较大的提升。

数据显示,按照认购起始日计算,今年前两个月共有 189 只新发基金启动发行,其中,涉及混合型基金 70 只、债券型基金 54 只、股票型基金 35 只、FOF 基金 17 只、QDII 基金 11 只以及另类投资与 REITs 各 1 只。

值得注意的是,久违的“日光基”开始重现基金发行市场。2 月 6 日,国泰中证 1000 增强策略 ETF 正式启动发行,仅一天该基金就宣布提前结束募集,募集金额达 14.58 亿元。华安基金日前也发布公告称,旗下产品华安鼎盈一年定开将提前结束募集,原定一个月募集时间的一天就结束了。1 月 9 日盘后,中庚基金发布公告称,决定提前结束中庚港股通价值 18 个月封闭股票基金的募集,并自 1 月 10 日(含当日)起不再接受认购申请。公开资料显示,该产品拟由“顶流”丘栋荣担任基金经理,原定募集期为 1 月 9 日至 13 日,募集规模上限为 20 亿元。

统计显示,今年前两个月认购天数为 1 天的产品达 9 只,包括嘉实京东仓储基础设施 REIT、华安鼎盈一年定开、中庚港股通价值 18 个月封闭等;认购天数 2 天至 5 天的产品数量也达 9 只。另外,在新基金发行储备方面,2 月以来有多达 111 只产品密集申报,涉及权益类产品 70 余只。

而进入 3 月份,新基金发行回暖迹象越发明显,如博时均衡优选混合基金募集 29.95 亿元,成为今年以来募集规模最大的主动权益产品。据悉,近 2 周新成立的主动权益基金发行总规模占今年全年的一半。

针对基金发行的回暖,一名公募基金经理表示,年初权益市场回暖,投资者对今年的 A 股普遍乐观,对权益类基金的信心明显恢复。中邮证券表示,2 月份以来,仅股票型基金累计发行超 80 亿元,环比上月的 53 亿元有明显回升,说明普通投资者的信心正在加强,市场有望更有韧性。

从新基发行情况上看,基金公司集体发新,若 A 股情绪能继续转好,那么新发情况或将进一步改善,A 股增量资金可期。

03

重大会议即将落幕

回顾历史,每次重要会议之后,市场的方向和风向都可能产生比较大的变化。

今年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,全国两会政府工作报告更是提振市场信心。报告在回顾过去 5 年成绩时称“极不寻常、极不平凡”,并提出了今年发展的主要预期目标,对宏观经济运行释放积极信号,扩大内需成为重中之重,还重点提及推进关键核心技术攻关、大力发展数字经济、深化国资国企改革、支持平台经济发展等内容。

因此,两会对市场的短期影响不小,长期影响更是十分深远。本周,A 股 6G 概念板块也因为政策面刺激一度走强,多只概念股大涨。

随着重要会议结束,市场对于政策面的预计将逐步落地。与此同时,经济恢复的不确定性有望逐步削弱,在全年有望顺利完成下给市场带来相对的确定性向好支撑。而随着政策的落地以及还可能的更多利好的提振,3 月份基本面或将延续向好。

除了已经落地的利好之外,目前市场另一个关注点在于预期。今年经济复苏信心犹在,但市场倾向整体仍是弱复苏,强复苏概率不大,强刺激的概率也相对较低。因此,对于市场来说,上涨趋势中,未来预期有所降低,也需要留意阶段可能的回落。

值得一提的是,在 3 月 12 日的十四届全国人大一次会议第三场“部长通道”上,国家统计局局长康义表示,对今年经济运行整体好转、实现 5%左右的增长预期目标有信心。这信心既来自于对经济发展基本面的判断,也来源于对今年以来经济运行态势的观察。从中长期发展态势看,中国仍然是世界上最大的发展中国家,发展空间广阔;从今年情况看,市场预期明显改善,经济运行向好因素增多。

尽管本周市场表现不佳,但就后市而言,国家经济基本面的稳步向好已为股市中长期走强打下稳固的基础。市场从此前的市场预期有望逐步转向现实基本面中去,在增量资金的整体入场下,指数有望再上台阶,迎来整体的向好行情。

04

下周股市看点

除了上述积极影响,下周 A 股市场还将迎来一些大事件,或将对市场表现产生一定的影响,投资者可保持关注。

1,1- 2 月经济数据将公布

3 月 15 日,国家统计局将公布 1 - 2 月经济数据。

“1- 2 月,经济从去年四季度的疫情冲击中逐步恢复,呈现产需双双回暖的格局。供给端,疫情过峰之后,人员返岗复工进度较快,生产开工率多数回升,预计工业增加值增速将反弹;需求端,预计消费增速或由负转正,是环比改善最大的分项,制造业、基建投资也都保持较快增长,房地产投资、出口的同比降幅也会较去年底有所收窄。”中金公司认为,1- 2 月是经济环比快速改善的阶段,未来修复斜率可能放缓,但继续复苏的方向不改变。华创证券认为,去年高基数对今年 1 - 2 月经济数据的扰动较大,但边际上回暖信号或较为明显。1- 2 月经历春节和部分城市疫情达峰的扰动,但节后复工强劲,对高基数效应抵消,预计工业增速将反弹回正;需求端,投资依然受基建开工的支撑,而地产拖累料难有收窄。消费侧,尽管餐饮消费或呈明显回暖,但汽车消费的压力也开始显现。综合高基数影响下,1- 2 月经济数据读数水平或较为稳健、分项上难有显著高增,但边际上将开始释放复苏信号、兑现市场的“复苏预期”,参考 2 月强劲的 PMI 数据,预计经济数据落地对债市情绪的扰动或较为可控。2,3 月 13 日起互联互通股票标的扩容

自 3 月 13 日起,互联互通股票标的范围将进一步扩大。业内认为,标的范围扩大后,沪深股通将更广泛地纳入沪深两市上市股票,为境外投资者提供更多成长型、创新型资产配置选择,助力吸引境外资金入市;港股通纳入外国公司,将进一步支持香港提升对国际公司的吸引力。

根据新修订的实施办法,上交所将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致,纳入符合条件的恒生综合小型股指数成份股。同时,港股通股票标的范围在现行股票标的基础上,纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票。深交所也进一步增强深股通股票选取标准的包容性,将更多深市上市公司股票纳入深股通标的,实现更高水平对外开放。港交所也宣布,自 3 月 13 日起,互联互通股票标的范围将进一步扩大。届时,符合有关条件的在港主要上市外国公司股票将被纳入港股通股票标的。此外,沪股通和深股通股票标的范围也将扩大至包含符合一定条件的上证 A 股指数或深证综合指数成份股。

3,文心一言将于 3 月 16 日见

百度计划于 3 月 16 日 14 时在北京总部召开新闻发布会,主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏,百度首席技术官王海峰将出席。

据了解,文心一言(英文名:ERNIE Bot)是百度基于文心大模型技术推出的生成式对话产品。百度在人工智能领域深耕十余年,拥有产业级知识增强文心大模型 ERNIE,具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成能力,在搜索问答、内容创作生成、智能办公等众多领域都有更广阔的想象空间。此外,文心一言将全面接入百度智能云,未来企业通过百度智能云就可以调用文心一言的服务,通过人工智能产品逐步落地到生产的实际场景中。

原文链接:https://m.jrj.com.cn/madapter/stock/2023/03/12151237394232.shtml

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不知道
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