GPT没带飞微软，谷歌逆风翻盘

作者 | 李水青
编辑 | 心缘

智东西 7 月 26 日报道，新财报季到来，微软和谷歌刚刚上演了 AI 竞赛下的成绩单“同台 PK”。

一边，微软引入 OpenAI 的 GPT- 4 等技术的效果初显，在云和搜索业务都有体现。

在微软 2023 财年第四季度（自然年 2023 年第二季度）财报电话会议上，微软 CEO 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）称，Azure 云服务的销售额占其 2023 财年 1100 亿美元云计算收入的一半以上，这是 Azure 首次占微软年云技术收入大部分。部分增长是由 Azure OpenAI 推动，Azure OpenAI 目前已拥有 1.1 万个客户，相较 5 月中旬的 0.45 万个大幅增长。与此同时，Bing Chat 带动了微软搜索量的增加，搜索和新闻广告收入增长了 8%。

另一边，谷歌扛住来自微软及 OpenAI 的冲击，用稳步增长向市场自证。

谷歌主营的搜索引擎及其他收入达 426.28 亿美元，高于分析师预测的 422 美元，同比增长 5%，扛住压力仍为谷歌带来了可观收入。同时，谷歌云 2023 年第二季度同比增长高达 28%，达到 80.3 亿美元；连续两季度盈利，第二季度盈利达到 3.95 亿美元，是第一季度（1.64 亿美元）的接近两倍水平。

尽管微软 AI 驱动的云与搜索业务发展已见起色，但谷歌的抗压增长更受到资本市场的认可。当地时间 7 月 25 日盘后，微软股价一度跳水 4%，谷歌母公司 Alphabet 股价一度涨超 8%。

▲微软股价盘后一度跳水 4%（图源：谷歌财经）

▲谷歌母公司 Alphabet 盘后股价一度涨超 8%（图源：谷歌财经）

AI 技术爆发引发的科技巨头竞赛愈演愈烈。AI 技术为微软和谷歌的业务带来了什么实质影响？作为 AI 的底座，微软智能云和谷歌云增长如何？这又给国内云与 AI 产业带来了什么参考？通过拆解微软和谷歌的财报信息，本文对此进行了深入解读。

一、AI 拉动必应搜索增长，但远未冲击谷歌搜索

在微软 2023 财年 Q4（对应自然年 2023 年 Q2），微软营收达 561.89 亿美元，同比增长 8%，可以看到经历了新冠肺炎疫情后的增长放缓后，业绩开始逐步恢复增长，但连续三季度增长仍低于 10%。

▲微软 2021 财年 Q4~2023 财年 Q4 的营收及增长情况

AI 对微软搜索业务的拉动效果初显，但仅限于部分业务。

根据财报，微软搜索和新闻广告收入增加了 8600 万美元，即 3%。由于搜索量增加，搜索和新闻广告收入（不包括流量获取成本）增长了 8%。今年 2 月，微软宣布推出 Bing Chat，可见已经开始拉动搜索流量的增长。

作为微软三大业务板块之一，个人计算业务部门受 AI 拉动仍不明显。这一部门包括 Windows 软件、Surface 设备和 Xbox 业务等，该季度营收下滑至 139.05 亿美元，低于 136 亿美元的平均预期。

今年 3 月中旬，微软宣布将 GPT- 4 接入到 Office 工具，推出了 AI 版 Office“全家桶”：Microsoft 365 Copilot，让 Word、PPT、Excel、Outlook 等人们常见的办公软件全都接入 AI，但直到近期才开放付费模式，或许因此，其暂未显现出 AI 拉动作用。5 月 23 日，微软又加紧推出 GPT- 4 版 Windows，让整个 PC 操作系统像一个对话机器人一样与人交互，这一领域显然也仍处于投入阶段。

再看看谷歌这边，第二季度总营收达到 746.04 亿美元，高于华尔街分析师预期预测的 728 亿美元，同比增长 7.64%。这一增速与前两年新冠疫情期间的两位数增长有较大差距，但已逆转了前两季度的下跌，出现回暖趋势。

▲谷歌 2021 年 Q2~2023 年 Q2 的营收及增长情况

谷歌的业绩增长主要得益于谷歌主体服务（Google Service total），主要包括谷歌搜索引擎及其他、Youtube 广告、谷歌网络等几块广告收入及一些其他收入。这一部分营收本季度达到 662.85 亿美元，占其总收入的 89%。

其中谷歌搜索引擎及其他收入达 426.28 亿美元，高于分析师预测的 422 美元，同比增长 5%。

可以看到，谷歌搜索引擎并未因为微软 Bing 搜索引擎接入 ChatGPT 而产生明显冲击，这也印证了微软 Bing Chat 对微软搜索业务目前推动力有限，暂未带来市场格局的重大变化。

二、谷歌云稳增 28%，微软云增长疲软

再来看看 AI 的“底座”——云业务。AI 对微软智能云的拉动作用已有苗头，但仍不明显。

在微软 2023 财年 Q4（对应自然年 2023 年 Q2），微软智能云营收为 239.93 亿美元，略高于分析师预测的 238 亿美元，同比增长 15%。

微软智能云主要包括 Azure、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和企业服务等板块。对比前八个季度，微软智能云营收增速正在放缓。纳德拉肯定了 Azure OpenAI 对云业务的拉动作用，截至 6 月底，Azure OpenAI 拥有 1.1 万用户，较 5 月底的 0.45 万大幅增长。

▲微软智能云 2021 财年 Q4~2023 财年 Q4 的营收及增长情况

微软主要有三大业务板块，个人计算业务、生产力和企业流程业务、智能云业务。从整体业务板块来看，微软智能云业务占总体营收达到 43%，已成为微软的最大营收板块。

▲微软 2023 财年 Q4 各业务板块营收占比情况

再来看看谷歌云，本季度营收达 80.3 亿美元，同比增长 28%，与第一季度增长（28%）持平。谷歌云自上一季度实现首次盈利后，本季度继续盈利态势。其 Q2 利润达到 3.95 亿美元，是 Q1（1.64 亿美元）的接近两倍水平。

可以看到，对比微软智能云近三年的增长幅度，谷歌云始终以更高速度增长。尽管谷歌云与微软智能云的体量仍有差距，但增势迅猛。在这波 AI 浪潮下，微软云和谷歌云大概都吃到了 AI 红利，而不像此前产业预期的微软智能云独占鳌头。

▲谷歌云与微软智能云近几季度营收同比增长情况对比

不过，谷歌云占谷歌整体营收仅 11%，体量相对较小，对谷歌整体大盘影响力要低一些。

▲谷歌 2023 年 Q2 各业务营收占比情况

三、万人裁员后，微软谷歌净利润齐涨

值得一提的是，在经历了前两个季度闹得沸沸扬扬的万人裁员后，微软和谷歌的净利润都有明显增长。

据智东西此前报道，微软在年初已裁了超 1 万名员工，其中涉及了 Azure 和安全软件等关键业务。就在此前 7 月 10 日，微软宣布继续裁员，但发言人拒绝说明波及多少员工。而谷歌这边，今年 1 月谷歌母公司 Alphabet 也宣布了裁员约 1.2 万人，占其全球员工总数 6%。而后，微软及谷歌都有断断续续的产线缩减、人员缩招和裁撤。

在微软的 2023 财年 Q4（对应自然年 2023 年 Q2），微软净利润达到 200.81 亿美元，这是近七个季度以来首次突破 200 亿美元；同比增长 20%，不再出现 2022 年类似的负增长，且增速正在加快。

▲微软 2021 财年 Q4~2023 财年 Q4 的净利润及增长情况

谷歌这边，谷歌母公司 Alphabet 在 2023 年第二季度净利润为 183.68 亿美元，同比增长 14.79%，更是一扫前四个季度的颓势。

▲谷歌 2021 年 Q2~2023 年 Q2 的净利润及增长情况

当然，净利润的增长可能受到了大环境回暖、销售战略调整、技术产品更新等多方面影响。

可以确定的是，更多的盈利将支持科技巨头们加大大模型时代的 AI 投资。比如，微软就扩大数据中心投资，并购买运行复杂人工智能系统所需的芯片等。微软在该季度中的资本支出同比增长超过 20%，超过了 18% 的整体营收增长。

结语：硅谷大厂业绩回暖，AI 引擎效能仍待释放

通过对比微软和谷歌两大科技巨头的财报成绩，我们看到在经历了一系列组织变动、裁员和 AI 技术引进举措后，两家公司逐渐从疫情后的阴霾中走出来，业绩出现回暖的趋势。

微软和谷歌的财报成绩都超出分析师预期，股市反应截然不同。自去年底以 ChatGPT 为代表的对话机器人风靡以来，微软率先将 OpenAI 的 GPT- 4 大模型嵌入搜索、Office、GitHub、Azure 等各个产品业务，使得各界对其期待值日益上涨；谷歌一开始在对话机器人上落了下风，而后则加紧布局 Bard 对话机器人等 AI 研发落地。两者股价的走势，展现了资本市场在半年后对公司预期的变化。

以对话机器人为代表的 AI 技术虽然已经融入科技大厂的业务，且开始支持其对外服务，但目前两家龙头的搜索、办公等产品的经营受其拉动仍不明显。AI 落地是一场持久战，可以看到微软和谷歌都在加大投入，AI 引擎效能仍待释放。